La Administración Central cerró el primer semestre de 2026 con unos ingresos de 156.984 millones de euros, lo que representa un incremento del 7% respecto al mismo periodo del año anterior, equivalente a 10.335 millones de euros adicionales.
Sin embargo, el aumento de la recaudación no ha evitado el deterioro de las cuentas públicas, ya que el gasto alcanzó los 180.194 millones de euros, tras crecer un 8,3%, es decir, 13.805 millones más que en el mismo semestre de 2025.
Como consecuencia de esta evolución, el déficit de la Administración Central pasó de 19.740 millones de euros a 23.210 millones, lo que supone un incremento de 3.470 millones, equivalente al 17,6%.
El déficit aumenta mucho más que los ingresos
La evolución de las cuentas refleja que el déficit crece a un ritmo muy superior al de la recaudación. Mientras los ingresos aumentan un 7%, el desequilibrio presupuestario registra un crecimiento del 17,6%.
El economista José Ramón Riera resume esta situación con una de las conclusiones de su análisis: "Cuando los ingresos crecen al 7,0 % y aun así el déficit aumenta un 17,6 %, tenemos que empezar a hablar seriamente de qué estamos haciendo con el dinero".
Asimismo, subraya que "el déficit crece 2,5 veces más que los ingresos y esto sí que tiene bemoles".
Se disparan los intereses de la deuda y las transferencias
Entre las partidas de gasto que más aumentan durante el primer semestre destacan los intereses de la deuda, que ascienden a 19.739 millones de euros, tras incrementarse un 13,6%.
También aumentan las transferencias entre Administraciones Públicas, con 8.493 millones de euros adicionales, mientras que las aportaciones a la Unión Europea crecen un 30,1%.
Estos incrementos explican buena parte del crecimiento del gasto registrado en los seis primeros meses del ejercicio.
La inversión pública retrocede un 10,6%
Uno de los aspectos más destacados del balance es la reducción de la inversión real, que pasa de 4.735 millones de euros en el primer semestre de 2025 a 4.233 millones en el mismo periodo de 2026.
Esto supone una caída del 10,6%, convirtiéndose en una de las partidas que evoluciona en sentido contrario al incremento general del gasto.
José Ramón Riera pone el foco en este dato al afirmar que "recaudamos más, gastamos todavía más, aumenta el déficit y encima invertimos menos", una situación que considera especialmente significativa dentro del comportamiento de las cuentas públicas.
Un primer semestre marcado por el aumento del desequilibrio presupuestario
Los datos correspondientes al primer semestre de 2026 muestran un incremento simultáneo de los ingresos y del gasto, aunque este último mantiene un ritmo superior, lo que se traduce en un mayor déficit de la Administración Central.
Al mismo tiempo, la reducción de la inversión real contrasta con el aumento de otras partidas presupuestarias, configurando un escenario en el que, pese al crecimiento de la recaudación, el desequilibrio de las cuentas públicas continúa ampliándose.
