BME urge a movilizar el ahorro de las familias hacia la Bolsa para financiar el crecimiento de las empresas
El CEO de BME, Juan Flames, urge a movilizar el ahorro no productivo de los hogares hacia la inversión para financiar el crecimiento empresarial. En el Foro Medcap, el directivo ha defendido incentivos fiscales y una "cuenta sueca" con fiscalidad sencilla ante el Tesoro Público.
Llamamiento urgente a reformular la cultura financiera en España. El consejero delegado de Bolsas y Mercados Españoles (BME), Juan Flames, ha reclamado esta mañana "tomar conciencia y actuar de forma decidida a nivel nacional" para canalizar el ahorro embalsado de los ciudadanos hacia la inversión productiva. Durante la jornada inaugural de la XXII edición del Foro Medcap en el Palacio de la Bolsa de Madrid, Flames ha subrayado que tanto España como la Unión Europea "necesitan empresas más grandes y mejor financiadas", un objetivo inalcanzable si no se aprovecha el capital estancado en depósitos bancarios de baja rentabilidad.
El máximo responsable de la Bolsa española ha estado acompañado por la directora general del Tesoro y Política Financiera, Carla Díaz Álvarez de Toledo. Flames ha defendido que las necesidades de financiación del tejido empresarial no se cubrirán sin un "esfuerzo común y coordinado" entre las administraciones públicas y el sector inversor privado, catalogando los incentivos fiscales y la implicación de las agencias públicas como "un buen acelerador" para dinamizar los mercados.
Apuesta por la 'cuenta sueca' y los planes de pensiones de empleo
En una mesa de debate posterior orientada al inversor minorista (retail), el CEO de BME ha desgranado las dos medidas prioritarias para activar este trasvase de capital. En primer lugar, ha propuesto la implantación de un modelo basado en la ‘cuenta sueca’, un instrumento con una "fiscalidad muy sencilla" que integre todo tipo de activos, desde renta variable y renta fija hasta fondos cotizados (ETF). Flames ha argumentado que los depósitos tradicionales ofrecen remuneraciones "muy bajas" y generan escasa recaudación fiscal, a diferencia del rendimiento y el retorno impositivo que reportaría la inversión directa en mercados.
Como segundo pilar estratégico, Flames ha apuntado a los planes de pensiones ligados al empleo corporativo. El directivo ha calificado de anomalía el escenario español, donde "menos del 10% de los trabajadores" dispone de esta modalidad de previsión social para la jubilación. Asimismo, ha reclamado un "cambio profundo en la mentalidad de los ciudadanos" a través de la educación financiera, una demanda que, según sus previsiones, florecerá de forma natural si el Gobierno despliega los estímulos fiscales adecuados.
El Tesoro perfila una cuenta de inversión "sencilla" y con competencia
Por su parte, la directora general del Tesoro, Carla Díaz Álvarez de Toledo, ha recogido el guante del sector y ha confirmado que el Ministerio de Economía trabaja en el diseño de la futura cuenta de ahorro e inversión. El objetivo del Ejecutivo es configurar "un producto que sea sencillo para el consumidor y fomentar la competencia entre distintos proveedores para que redunde en una mejor experiencia de usuario". Díaz ha desvelado que el departamento ha recibido "muchísimas aportaciones" durante el preceptivo trámite de consulta pública, las cuales analiza junto al sector para implementar también la nueva etiqueta ‘Finance Europe’.
La representante del Tesoro ha coincidido en el diagnóstico al señalar que la materia prima principal, el ahorro, está disponible en máximos históricos, aunque concentrada de forma mayoritaria en el sector inmobiliario y el pasivo bancario. Actualmente, la inversión en mercados de capitales apenas representa el 13% de la riqueza total de los hogares españoles, lo que deja "un margen evidente para un reparto más equilibrado". Pese a este desajuste, Díaz ha puesto en valor el crecimiento "relativamente sólido y equilibrado" de la economía española, destacando el repunte de la inversión y el hecho estructural de que las exportaciones no turísticas ya superen en ingresos a las turísticas.
Desmitificar la complejidad de salir a Bolsa
El ritmo de incorporaciones al mercado secundario ha sido otro de los focos del encuentro. Juan Flames ha instado a "desmitificar que salir a Bolsa es muy complicado" para animar a las compañías de mediana capitalización. El directivo ha recordado que el mercado nacional presenta un balance "orgulloso" en los primeros cinco meses de 2026, sumando dos incorporaciones al mercado principal y cinco a los parqués de crecimiento (BME Growth y Scaleup), frente a las tres salidas al mercado principal y las 14 en los de crecimiento registradas en la totalidad del ejercicio 2025.
El debate ha contado con la visión industrial de Enrique López, CEO de la cotizada tecnológica Amper, quien ha aportado un enfoque realista sobre el proceso de apertura de capital: "Ni se puede decir que salir a Bolsa es fácil porque no es verdad, pero tampoco se puede decir que es imposible". El ejecutivo ha situado el verdadero reto de gestión en "conseguir encontrar la ventana de oportunidad adecuada" en el mercado macroeconómico y ha concluido que la simplificación de procesos burocráticos y formalismos por parte de los reguladores resultará crucial para acelerar los estrenos bursátiles.