La economía española crece un 2,7% en los tres primeros meses de 2026 pese al bloqueo energético global
La economía española ha iniciado el ejercicio 2026 con un impulso superior al esperado, registrando un crecimiento interanual del 2,7% en el primer trimestre. Según el avance de la Contabilidad Nacional publicado por el INE, esta cifra supone una aceleración de una décima respecto al cierre del año anterior, consolidando una senda expansiva apoyada principalmente en la solidez de la demanda interna.
El consumo doméstico compensa la debilidad exterior
El crecimiento actual se sustenta de forma casi exclusiva en la firmeza del mercado nacional, que aportó 3,4 puntos porcentuales al incremento del PIB. El consumo de los hogares aceleró su tasa interanual hasta el 3,2%, compensando la moderación en el gasto de las Administraciones Públicas, que se situó en el 2,0%.
Por el contrario, el sector exterior ha comenzado a acusar el complejo escenario geopolítico. Las exportaciones de bienes y servicios retrocedieron un 0,5% en términos trimestrales, reduciendo su crecimiento anual al 0,9%. En total, el sector exterior restó siete décimas al crecimiento del PIB en este arranque de año.
Dinamismo en el empleo frente al reto de la productividad
Según interpreta la Cámara de Comercio de España, el mercado laboral ha mostrado un comportamiento excepcional con un crecimiento de la ocupación del 0,8% trimestral. En el último año se han creado 583.000 empleos, manteniendo un avance sólido del 2,8%.
Sin embargo, este intenso ritmo de contratación ha vuelto a poner de manifiesto el principal problema estructural de España: la caída de la productividad. Al crecer el empleo por encima del PIB, la productividad del trabajo ha retrocedido un 0,2% trimestral, encadenando ya cuatro trimestres consecutivos en tasas negativas.
Incertidumbre por el Estrecho de Ormuz
Las perspectivas para el resto del año están condicionadas por el cierre del Estrecho de Ormuz al tránsito marítimo tras las tensiones entre Estados Unidos, Israel e Irán. La Cámara de Comercio de España advierte que, si este bloqueo se prolonga, la inflación podría escalar por encima del 4% de media anual, lo que restaría hasta siete décimas al crecimiento previsto para 2026.
Pese a estos riesgos, la Cámara mantiene una previsión de crecimiento del 2,3% para el conjunto del año y la creación de unos 360.000 puestos de trabajo, lo que permitiría situar la tasa de paro en el 9,8%.